对市场谨慎乐观:后续可关注大市值策略
2020-08-13 20:35:21
目前披露的业绩预告中,主板业绩增速好,大市值强于小市值,金融表现为突出。而在今年市场风格延续了去年下半年风格的背景下,我们依然坚定看好有业绩支撑的金融消费板块,对未来市场持谨慎乐观的态度。
从政策角度,发行上市制度改革提上日程,提升制度包容性与适应性,争取优质公司在A股上市;严控宏观杠杆率,控制居民贷款率及个贷违规流入股市房市。从流动性角度看,下周春节前大量现金需求的影响将更加显著,但临时准备金动用安排(CRA)的使用,叠加定向降准的全面实施,以及下周公开市场到期压力较小,预计资金面保持中性,春节前流动性无虞。
我们对已经发布业绩预告的企业进行了统计汇总,并且分离统计了2017年全年和2017年4季度的业绩变化。我们发现大市值公司盈利仍然高于中小公司。因此上周我们建议投资者在2月保持谨慎,坚持低估值优先,银行价值等低估值板块优配置。上周市场大幅度下跌,并且小盘股跌幅大,印证了我们的判断。
从上周开始,我们建议投资者可以谨慎乐观,继续坚持低估值、业绩确定性高和大市值策略。继续推荐银行、地产、白酒和白色家电板块,把握钢铁、煤炭等周期行业中低估值的龙头公司事件驱动型的机会,关注传媒等成长行业中估值和盈利匹配的子行业。
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