从A股自身来看，银行股的PB和PE都很低，显然是低估品种，那么从全球角度，中国银行股是低估还是高估呢?我们从以下几个方面来看

银行股市净率分析

银行股市净率分析怎么做?

1、数据来源(福布斯500强排行)

将银行股从所有500强剔除出来，总计81家银行股，家数占比16%。

81家银行股总市值是40159亿美元，500强公司总市值是234720，市值占比是17%

中国A/H上市银行股总市值，大约是6万亿人民币

以2002年12月底计算,中国A股合计沪深总市值21.78万亿

根据港交所资料，截止2012年12月19日，除去AH重复的红筹股(包括中移动、中国海洋石油等，除去了中国联通等)市值为3.43万亿人民币，除去AH重复的国企股(包括中国电信、中国财险等，除去了工商银行、中国银行等)市值为1.21万亿人民币。

则银行股总市值占比为6万亿+0.032万亿)/(21.78万亿+3.43万亿+1.21万亿)=22.83%

整体而言银行股在股市中的占比，比500强企业中银行股的占比略高，这是因为中国银行业比较集中，且基本都已经上市完毕，而其他行业，类似华为这样的企业，并没有上市。

2、数据对比

挑选市值较大的几个银行股分析，发现基本规律如下

1)按市盈率排名，居前的都是中国的银行股，其他国家的银行股，PE大约都在12左右。

2)按市净率排名，花旗银行/美国银行的市净率比四大行的市净率还低，但是花旗银行和美国银行的PE明显高于银行股的平均值，说明对于盈利能力弱的银行股，资本市场会要求更低的市净率。

3)再分析花旗银行/美国银行，发现他们在次贷危机中接受美国联邦**的救助，发行了大量的优先股，例如花旗银行有270亿美元的优先股，利息8%，如果高的负担，必然降低花旗银行的盈利能力，而中国银行的融资成本要低很多，基本上金融债的成本在4%-5%左右，且炒股利率也明显高于美国，所以除非遇到*端情况，中国四大行不应该按照花旗银行/美国银行进行估值。

综上所述，从全球角度分析，中国银行股低估，合理PE应该等于10左右。

3、客观看待银行股总市值

对银行股总市值进行分析(仅统计中国/美国/巴西/英国)，发现500强内银行股总市值，中国超过美国，大约是美国的1.24倍。很多人因此认定，中国银行股高估了，中国GDP仅占美国的1/2强，但500强银行股总市值比美国还高。对这个问题，我这样分析

1)中国的银行业比较集中，美国有几千家银行，而中国的银行业务主要由几十家银行承担，只能说明中国银行业垄断性更强。

2)银行业的利润，和M2密切相关，因为M2越高，相同的ROA，则银行业的利润也越高，中国M2已经超越美国，目前大约是美国M2总量的1.6倍，所以中国银行业市值超过美国，也是理所当然。

3)中国的融资主要靠银行，美国的融资主要靠证券市场，中国银行业利润总和很高，但是投行的利润总和并不是很高。而美国投行的利润总和很高，所以如果未来中国银行业向美国银行业看齐的话，*要条件是M2增速下降，中国从直接融资改为证券市场间接融资，但这是一个漫长的过程，只要中国M2增速仍然保持13%，中国银行业的利润总和就很难下降。

在上面的内容中，小编为大家介绍了银行股市净率分析的相关内容，所以，从PB、PE还是总市值三个角度分析，中国的银行股都是绝对低估。更多股票相关资讯尽在本站。

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