创业板与新三板的区别

1.从定位来说：

创业板属于交易所市场，新三板属于场外市场。

2.从市场特点来说：

（1）服务对象不同。

创业板（二板）门槛高于新三板，低于主板和中小板，小而美的企业上不去。新三板正是服务于这些增长迅速、有前途，又无法在沪深上市的企业。

（2）制度规则设计不同。

新三板具有鲜明特点：财务不设门槛，协议成交、做市商，包括研究中的竞价交易三种方式均可选择，这是都是创业板不具备的。

（3）完成多层次资本市场中的使命不同。

这么大的使命之所有由新三板来承担，主要是主板习惯固有思维，各方利益错综复杂，不愿或不能（稳字当头）改变。那么***就说“来个新三板吧”，鲶鱼效应倒闭沪深。也告诉大家，北京作为*都也是有金融证券交易场所的。

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创业板与新三板哪个好

1.对于创业者来说，登陆创业板要求更高，能上创业板肯定优先上创业板；

2.对投资者来说，新三板目前只能机构购买，个人不能购买；

3.创业板与新三板估值差太多，因为新三板对入市企业的盈利性并无要求，促使大量中小微企业纷纷在新三板挂牌上市。相比于创业板经过业绩审核的上市公司而言，新三板的中小微企业的盈利能力存在劣势。

（1）新三板企业多处于初创期，相对于创业板企业风险较大。

根据生命周期理论，创业板企业往往已经处于技术成熟期，技术的开发与应用技术已经成熟，而新三板企业大多是新兴科技企业，其技术还处于初创期，相关技术是否能够成功应用并在市场上拓展存在很大的不确定性。

（2）新三板企业普遍创立较晚，企业存续期较短，管理层经营经验略显不足，企业经营风险较大。

新三板企业普遍是比较年轻的企业，管理层在企业管理经验方面相对创业板公司而言相对不足，即使拥有较高端的技术，但投资者对管理层是否能够成功将技术投产并有效开拓市场持怀疑态度。这两方面因素提高了新三板企业的经营风险，从而降低了市场对新三板的估值水平。

相比创业板，新三板企业盈利水平分化严重，投资者需要支付更多信息搜寻成本，从而要求更高的股票收益率来弥补信息成本。计算新三板上市企业与创业板上市企业每股收益EPS(TTM，新报表)、净资产收益率ROE(加权，新报表)和总资产报酬率ROA(新报表)的标准差，结果显示，新三板企业每股收益 EPS的标准差比创业板大212.50%，ROE标准差比创业板高出1167.67%，而ROA标准差比创业板高出402.77%。该结果表明新三板企业的盈利能力参差不齐，较创业板而言分化现象严重，这将导致投资者在新三板选择投资标的时，将花费更多的成本来搜索信息。这部分成本将提高投资者要求的回报率，从而降低新三板股票的估值水平。

（3）新三板交易活跃程度远低于创业板市场，从而提高了投资者所面临的流动性风险。

根据对新三板和创业板的成分股个数、成交金额、成交量以及换手率的统计，即使新三板的成分股数量是创业板的6.52倍，但其成交金额、成交量以及换手率却分别仅为创业板的0.26%、1.17%和5.95%。新三板的交易活跃程度与创业板尚有很大差距。因此，相比于创业板股票，持有新三板股票的投资者将更难把手中的股票变现，股票流动性较差，提升了投资者的流动性风险，从而对新三板企业的估值水平偏低。

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