一、推进科技创新――发展中小板

2004年5月，经***批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。中小板块是流通盘1亿元以下的企业板块，中小企业板的建立是构筑多层次资本市场的重要举措，成为创业板的前奏。

作为我国多层次资本市场建设的重要力量， 8年间，中小企业板在支持我国中小企业发展、优化产业结构、构建金融体系、促就业、保增长等方面作出了重要的贡献。

它不仅为我国中小企业的健康发展打造了良好的制度基础和运行环境，也为我国经济在全球金融危机中保持平稳较快发展贡献了一份力量，同时也对“新兴加转轨”的中国资本市场建设作出了一系列积*探索，为多层次资本市场的构建和创业板的平稳推出提供了有益借鉴。

中小板和创业板的推出对推进科技创新有着重要的意义。根据2011年年报， 2011年底，深交所上市公司***高新技术企业861家，其中中小板457家，创业板258家。高新技术企业群体继续是资本市场的重点支持对象，中小板和创业板成为高新技术企业进入资本市场的重要渠道。

在中小板和创业板，高新技术企业占比分别为69.98%和88.36%.截至2011年底，深交所高新技术企业平均每家获得24项发明专利， 52项实用新型专利， 27项外观设计专利，均超过上市公司的总体平均水平(分别为6.5项、39项和21 项)。

研发强度较高的上市公司主要集中于中小板和创业板，在上述266家公司中，中小板和创业板分别有124家和119家。就板块平均水平而言，创业板研发支出占营业收入比重居三板块之*，达到5.04%,高于中小板2.53%和主板3.05%的水平。

二、助推产业升级――推出创业板

经过多年酝酿， 2009年10月中国推出创业板市场。创业板市场是为暂时无法在主板上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场当中有着重要的位置。创业板的推出是我国多层次资本市场建设中的重要一步。

历史上，创业板出现于20世纪70年代的美国，兴起于20世纪90年代，具代表性的创业板是美国纳斯达克市场，纳斯达克市场曾孵化出微软、苹果、谷歌等一批世界500 强企业。近年来-些非美国的国际公司也纷纷在纳斯达克上市，到目前为止，有6000多家企业在纳斯达克上市，同时也有2000多家企业先后转板退市。

创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场，也是一个哺育科技型、成长型企业的摇篮。我国创业板市场正以稳健步伐发展，截至2012年底，在创业板上市的公司达到355家，其中按行业细分，有色金属行业公司3家，医药生物39家，信息设备和服务业88家，农林牧渔业13家，机械设备84家，化工行业12家，交通运输设备业12家，电子行业30家。

从创业板市场总体看，当前总股本达到600.89亿股、总市值为8731.2亿元，流通市值为3335.29亿元，平均市盈率为32倍。

近日，深交所正式发布了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，并于2012年5月1日起正式执行。这一规则的发布明确了创业板退市制度，标志着我国股市制度性改革迈出了关键一步。

创业板上市制度的试行将有利于撇清创业板虚高的泡沫，并有利于将板块整体估值压缩至合理范围，并有可能通过二级市场退市制度矫正一级市场发行市盈率过高的现状，同时有利于培养市场价值投资理念和制度环境，也将有利于创业板市场不断成熟和完善。

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