玉米期货介绍 什么是玉米期货

玉米期货概述：

2004年9月22日我国玉米期货品种在大连商品交易所上市，这是自1998年中国期货市场清理整顿以来，玉米期货的重新推出。目前玉米期货是国内现货规模最大的农产品期货品种。仅2006年上半年就成交了7 272.58万手，11 283.31亿元，占同期全部农产品期货交易的21%和32.6%。

美国是世界玉米生产、消费和贸易第一大国，以CBOT(美国芝加哥期货交易所)为代表的美国玉米期货市场同现货市场有效接轨，其形成的玉米期货价格成为世界玉米市场价格的“风向标”，该市场拥有相当可观的市场规模，而且流动性、价格发现、转移风险等经济功能亦比较完善，其玉米期货合约及交易交割规则的设计和修改中的经验更是成为世界期货市场的共同财富，为众多期货交易所借鉴和采用。玉米期货介绍 什么是玉米期货

市场情况：

玉米是CBOT最早的交易品种，也是最重要、最成熟的交易品种之一，很受投资者的青睐。20世纪70年代之前，玉米期货在CBOT总成交量的比例在5%～30%内大幅波动;70年代以后，玉米交易量所占比例逐渐上升并保持稳定在30%～40%内窄幅波动，玉米期货也在此期间确立了CBOT农产品品种中的领先地位。

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业内人士普遍认为，对一个成熟的期货市场而言，其价格走势的理想状态是活跃而不失平稳。根据1992年以来CBOT玉米的年内价格波动情况分析，玉米期货价格最低为192.25美分/蒲式耳，最高为382美分/蒲式耳，价差近1倍。同时，其价格走势又不失稳健，在1992-2001年的10年间，玉米年内价格波动幅度最高为125.5美分/蒲式耳，最低为8.39美分/蒲式耳。相对其他品种，玉米价格的年内变化相对平缓。

期货价格与现货价格的相关性是衡量期货市场功能发挥程度的重要指标。通过选取1991年9月-2002年10月CBOT 3月期合约的月末收盘价和美国玉米的现货价格，并经过严格的统计分析，CBOT玉米期货价格与现货价格的相关系数为0.875，这表明二者间具有很强的相关性。

根据美国期货监管机构CFTC的统计，CBOT玉米期货一半以上的交易来自玉米及其相关产业的保值交易，如农场主、养殖厂等。这表明CBOT玉米期货市场拥有了相当可观的市场规模，而且其流动性以及价格发现功能发挥良好，得到了有关现货企业的认可和青睐。

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现货市场情况：

CBOT玉米期货市场的发展与其良好的外部市场和政策环境是分不开的，发达的玉米现货市场、美国政府的市场化玉米产业政策及美国政府对玉米期货市场的主动利用，保障了美国玉米期货的持续和稳定发展。

美国是世界上玉米产量最大的国家，玉米播种面积占世界玉米总面积的1/4，总产接近世界总量的1/2，贸易量占全球贸易量的2/3。这一现状决定了美国玉米现货商对于玉米价格的敏感性要比其他国家强得多，使美国玉米期货市场具有世界上最广泛的客户基础和巨大的影响力，这是影响美国玉米期货市场持续活跃的根本因素。

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国内玉米期货合约内容

交易品种 黄玉米

玉米期货单位 10吨/手

报价单位 元(人民币)/吨

最小变动价位 1 元/吨

涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4%

合约月份 1,3,5,7,9,11 月

交易时间 每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00

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最后交易日 合约月份第十个交易日

最后交割日 最后交易日后第二个交易日

交割等级 大连商品交易所玉米交割质量标准(FC/DCE D001-2013) (具体内容见附件)

交割地点 大连商品交易所玉米指定交割仓库

最低交易保证金 合约价值的5%

交易手续费 不超过3元/手 (当前为1.2元/手)

交割方式 实物交割

交易代码 C

上市交易所 大连商品交易所