尽管近几年来金价持续下跌，但相对历史数据依旧处在高位，一旦美国利率开始升高，持有黄金的成本也会增加。此外，美元不断走强令金价承压，不是吓唬你，2015年黄金会跌的更惨，那么，2015年黄金跌了是什么原因呢？

黄金跌了是什么原因：美元正处在长达多年牛市的阶段中，看涨美元是高盛对2015年资产市场观点中最确定的一个；欧元(兑美元)将继续下跌，日元将进一步贬值。

美联储或需等到2015年9月才会启动加息，一旦其开始加息，其加息步伐将快于市场预期，且最终利率也将高于市场预期。对美联储加息路径的预期进一步远离市场普遍预期，明显高于市场押注情况。

如果美联储在2015年二季度开始加息，那可能将对令金价全年承压，尤其是后两个季度，预计可能下探1000美元/盎司区域。

2015年金价将继续下行。在近期的一份报告中，标普500指数仍然在长期的牛市中，而美联储预计将在2015年6月左右升息，美国国债收益率会继续上涨。

黄金在季节性消费结束后，受到的支撑可能弱化，金价面临显著的下行风险，上涨应做空。考虑到美元前景和美联储于2015年6月加息的预期，我们相信面临着显著的下行风险，应该趁金价上涨做空。