如果股市反弹太快，做空投资人竞相进场补仓，又受到出借方的买压，部分做空者不得不以高价买回股票，没能如预想那样低价买入，称之为轧空。

轧空的字面意思是倾轧空头，有两种情况发生：一是做空投机者们再低价买入时，互相竞比抬高了股价，落后者即被其它做空者倾轧；二是过去市场上具有操纵股价能力的大户，快速抬高股价，使做空投机者们不得不以高价买入，从而着获取暴利。

轧空又称扎空，中国台湾学者也称为“垄断证券来源而形成压迫”，指证券市场上的某一操纵集团，将证券市场流通股票吸纳集中，致使证券交易市场上的卖空者，除此集团之外，已经没有其他来源补回股票，轧空集团乘机操纵证券价格的一种方式。

轧空多发生在空头交易的情形，一般来说，卖空交易可以获得证券涨跌差价的利润，然而，空头一旦预测失误或受人为因素制约，则其必然损失惨重。