美国国债收益率查询

要查美国国债收益率应该是要到美国财政部网站那里查，美国国债是由美国财政部发行的。到美国财政部网站*页应该能看到有一个Daily Treasury Yield Curve的图。这图实际上就是美国国债收益率曲线，所谓的收益率曲线就是把很多剩余存续期限不同的债券的收益率的数值通过连线表示出来(一般这种图表会进行数据平滑化后显示出来的)。

美国国债收益率

美国国债收益率影响因素

1．经济基本面：决定收益率周期波动

经济基本面主要包括经济增长和通货膨胀因素，均对国债收益率变动周期有较大影响。

2．政策面：政策利率承托国债收益率短端底部

政策面的主要观察对象包括货币供应量、美联储再贴现率和联邦基金目标利率，这些指标均与国债收益率之间存在一定的同周期性，表明政策面因素对国债收益率的周期走势具有一定影响。

3．资金面：对短端利率有显著影响

资金面的情况主要表现在联邦基金利率的变动中。通过观察国债收益率与联邦基金利率，笔者发现联邦基金利率与短端利率走势贴合紧密，联动性很强，相对而言，联邦基金利率与国债长端利率的联动性较弱。这说明，资金面对于短端利率的走势具有较强影响，但对长端利率的影响较弱。

4．机构配置：在短期内国债配置比例主要反向影响国债收益率的变动

美国国债持有人主要有五类，分别是家庭、非金融企业、金融企业、州和地方**以及国外持有人，其中金融企业持有的国债比例高，同时也是交易国债频繁的部门。金融企业对国债的配置变化会对国债收益率产生一定影响，尤其是对短端利率，国债配置比例与国债收益率走势基本相反，在配置比例上升期，国债收益率下降；在配置比例下降期，国债收益率上升。同时，国债配置比例的变动幅度与收益率的变动幅度关联性不大。也就是说，金融机构的国债配置行为会影响短期内国债的市场供求状况，从而影响国债收益率的变动趋势，但不会影响国债收益率的变动幅度。

5．供给因素：国债发行与国债收益率负相关

从供给方面来看，对比美国国债名义收益率与国债余额增速以及每个季度的净发行量，笔者发现20世纪60年代末至90年代初，美国国债收益率与国债余额增速、国债净发行量之间均有一定的负向关系。从收益率拐点和供给拐点来看，供给拐点略提前于收益率拐点，说明供给对收益率的影响可能相对更强，收益率对供给的影响可能相对较弱。

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