债券风险评估

1、违约风险

违约风险是指发行人无法按时支付利息和偿还本金的风险。除**债券(中央**发行的债券)违约风险*小外,金融债券和公司债券则或多或少地存在违约风险。要避免违约风险,投资者投资前要对发行者进行未来偿债能力分析,不购买偿债能力差的债券。

2、利率风险

利率风险是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。一般债券的到期时间越长,则利率风险越大,但长期债券的利率一般比短期债券高。减少利率风险的办法是分散债券的到期日。因此,建议投资者购买债券时,进行不同到期日的组合投资。

3、购买力风险

购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。在通货膨胀期间,购买力风险对于投资者相当重要。一般说来,预期报酬率会上升的投资,其购买力风险低于报酬率固定的投资。如房地产、股票等投资的购买力风险小于长期债券投资。

债券风险

4、变现力风险

变现力风险是指无法在短期内以合理价格卖掉债券的风险。就是说,如果投资人遇到另一个更好的投资机会,他想出售持有的债券以使再投资,但短期内找不到愿意出合理价格的买主,要把价格降得很低才能找到买主。或者花很长时间才能找到买主。他不是丧失新的机会就是蒙受降价损失。

5、再投资风险

购买短期债券,而没有购买长期债券,会有再投资风险。例如:长期债券的利率为15%,短期债券的利率为10%,为减少利率风险你买了短期债券,在债券到期收回现金时,如果市场利率仅为5%,你只能找到报酬率大约5%的投资机会,不如当初购买长期债券,仍可获15%的投资收益。

债券风险权重

债券风险权重是一种衡量投资组合总体风险大小的一种方法，估算不同种类投资的风险大小，给每种投资一个权重值，表示它在多种投资方式中的重要性。资产风险权重越小，其安全性越高，如现金及现金等价物的风险权重为0%。减少加权风险资产的方法在于增加持有风险权重较低的资产，减少持有风险权重较高的资产。一般而言，债券的风险权重小于贷款；质押抵押贷款的风险权重小于保证贷款；信用贷款的风险权重较大。

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