可交换债券有什么特殊之处?可交换债券具备什么特征
2020-08-04 01:03:02
可转换债券赋予了债券持有人可按约定的条件换取发债公司的股权,是一种金融衍生品,受到小伙伴的青睐,那么可交换债券有什么特殊之处?可交换债券具备什么特征??下面请跟随本站小编一起来了解下吧。
可交换债券和标的股票是有不同的发行人的。可交换债券发行人一般为控股母公司,可转换债券发行人为上市子公司。可交换债券为资金筹集者提供了一个低成本的融资方式。由于可交换债券赋予投资者转换股票的权利,所以利率低于相同期限、相同信用评级的普通债券。
提起可交换债券,人们一般会将它与可转换公司债券相比较,那可交换债券有什么特殊之处呢?
*先,可交换债券的发行主体是公司的股东,可转换债券的发行主体是公司本身。其次,发行可交换债券的目的是特殊的,通常不是特定的投资项目。发行债券的目的包括股权结构调整、撤资、市值管理、资产流动性管理等。针对特定的投资项目则会发行可转换债券。
换取股份的来源也是不同的,可交换债券换取的是发行人持有的其它公司的股份,而可转换债券换取的是发行人本身要发行的股份。
另外,可交换债券不会使得标的股份发行公司的股份增大或减小,而可转换债券则会使得发行人的总股份增大,这样每股收益平摊后就变小了。
可交换债券的发行可能会使得标的股票发行人股东的性质发生变化,进而对公司的经营有不利影响。例如,如果母公司有减少持股的强烈愿望,母公司可能会发行大量可交换债券,这样子公司的股东在股权转让完成后就会分散,甚至还会影响子公司的运营。
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