参考答案：

留存收益成本的估算难于债务成本，这是因为很难对诸如企业未来发展前景及股东对未来风险所要求的风险溢价做出准确的测定。

计算留存收益成本的方法很多，主要有以下三种：

1、股利增长模型法

股利增长模型法是依照股票投资的收益率不断提高的思路计算留存收益成本。一般假定收益以固定的年增长率递增，则留存收益成本的计算公式为：Ks=frac{Dc}{Pc}+G。

2、资本资产定价模型法。

按照“资本资产定价模型法”，留存收益成本的计算公式则为：Ks=Rs=Rf+beta(Rm-Rf)。

3、风险溢价法

根据某项投资“风险越大，要求的报酬率越高”的原理，普通股股东对企业的投资风险大于债券投资者，因而会在债券投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价。依照这一理论，留存收益的成本公式为：Ks=Kb+RPc。

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