近期PTA上游端PX价格大幅走高，PTA（精对苯二甲酸）近期一跃成为期货市场的明星。那么pta期货是什么？

PTA是精对苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文简称，在常温下是白色粉状晶体， 无毒、易燃，若与空气混合，在一定限度内遇火即燃烧。

从市场表现看，近期A股四大民营炼化龙头企业的股价较平稳，明显不及PTA价格上涨的幅度。

相比于PTA期货持续大涨，8月以来恒逸石化股价仅上涨4.06%；荣盛石化下跌1.89%；恒力股份下跌7.16%；桐昆股份下跌5.62%。

那么，是什么原因导致了民营炼化股价和PTA价格的明显分化？

天风证券石化行业分析师张樨樨认为，市场对终端需求的担心，导致了上述分化。下游主动补库存从2017年开启，已经延续了一年半时间。进入2018年下半年，市场对该趋势的持续性有所担心。

以为不愿具名的行业分析师告诉记者：“一般公司都会做套期保值，但对这些套期保值，市场不是特别清楚，因此考虑有一些套保的成分在里面，公司业绩也可能有些偏差。”

不过，某PTA公司高管向记者表示：“也不能说股价对PTA上涨没有反映，毕竟之前市场环境不怎么好，PTA企业还是比较抗跌的。”

此外，就PTA每吨价格再现千元利润，他认为，加上PTA加工费上涨等因素，利润应该没有千元这么多。

目前，前述4家PTA龙头企业中，荣盛石化、恒力股份、桐昆股份已发布2018年半年报，这3家公司上半年的营收、净利均双双增长。其中，荣盛石化披露了前三季度业绩预告，预计期间盈利区间为0――20%。

临近交割，或出现踩踏行情

渤海期货从基本面角度分析认为，行情强势也并非无懈可击。尽管淡季不淡，但由于原料价格大幅上涨，聚酯部分产品出现亏损。另外，从风险角度讲，短期涨幅过大，后续的换手是否能够跟进也存在一定疑虑。临近交割，可能出现多单集中离场造成的踩踏行情。对于多头而言，应该设好止盈，并随时关注现货是否松动、基差是否走弱、下游传导是否顺畅，而对于尚未入场的投资者而言，不建议盲目追高。

申万宏源研究报告分析认为，短期看，PX强势，PTA-聚酯行业库存低，受汇率、旺季来临等因素影响，期现价格短期仍有上涨空间；中长期来看，PTA未来1年时间没有新增产能（除福化150万吨复产），产业链环节利润的重新分配，价差有望向上修复；长期看目前PTA+聚酯的加工费并没有回到2009、2011年的高位，除行业平均加工费成本下降外，也与PTA实现全部进口替代有关，但是中长期产业链三环节的利润有望重新分配，因此一体化优势的企业为受益。

市场可能担心本轮PTA行情的持续性。申万宏源认为短期内PX和PTA供需面向好、库存低位、现货流通较为紧张，而且PTA价差目前并未突破年内高点，随着旺季来临价格有一进步上涨动力；中长期来看随着民营炼化的投产，产业链利润将出现再分配，PX的利润将会回归，而PTA价差会继续向上修复。

pta期货是什么相信大家都知道了，近期PTA行情大好，有兴趣的投资者可以尝试。

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